锤子科技困境并购传闻里折射手机圈现状

起初来源是一份财务状况数据的曝光,其次则是现任酷派CEO刘江峰接受媒体采访时一句有口无心的话。于是开始有传言“言之凿凿”地表示:锤子科技要卖给小米了。锤子科技方面否认了这种并购传闻,称“子虚乌有”。CEO罗永浩则在其个人微博上表示:“传闻基本都是假的。”


实际上,如果从目前被解读的来源来说,锤子科技被并购的消息都无法得出。财务不等于估值新品意味着资金到位,首先是财务数据和创业公司估值并无直接关系,财务情况能反映营收,但不等于估值下滑和投资缩水。


成都尼毕鲁科技上市招股书曝光的锤子科技财务数据。披露资料显示,锤子科技2015年全年亏损4.62亿元,2016年上半年亏损1.92亿元(2016年半年报财务尚未审计)。同时,锤子科技的资产总额也由2015年年底的8.25亿元缩水至2016年6月30日的2.96亿元。


由于尼毕鲁旗下全资子公司抱团科技以21.1亿元人民币的投资前估值向锤子科技投资3,000万元人民币,并获得锤子科技1.13%的股权。这份财务数据的真实性毋庸置疑,但财务数据反映的只能是锤子科技的营收情况,或者更加直观地说法是:锤子科技半年烧了5.29亿元,截至6月30日账面现金剩2.96亿元。


但依据该份财务数据,是无法得出锤子投资方投资缩水的结论的。创业投资方面而言,真金白银的投资投的是股权,是基于当前状况下的公司未来预估,即估值。尼毕鲁当年3000万元获得锤子科技1.13%股权,依据是当时投前的锤子科技估值达21.1亿元,而并非锤子科技当时的账面现金。


同理,虽然财务数据曝光,但估值情况并未被获知。锤子科技是否进入到了“并购补偿投资人”的阶段,也无法依据截至6月30日的财务数据推断。


不过可以推断的是,如果要推出手机新品,2.96亿元的现金显然无法满足,确实已经到了需要新一轮融资的时候了。实际上,根据新浪科技从创投圈内获知的消息,锤子科技在今年7月完成了新一轮资本储备,投资方为国内某互联网巨头。并且从近期锤子科技和罗永浩的官方微博来看,新品发布会确已提上议程,而且很可能会在上海推出年度旗舰新品SmartisanT3。


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